2025年上半年，中国并购市场呈现出强劲增长态势。普华永道发布的最新报告显示，期间披露交易总额超过1700亿美元，较去年同期大幅增长45%。这一增长幅度反映出国内并购市场的活跃程度达到新高度。
交易数量方面同样表现积极，延续了过去两年半的稳步回升趋势。境内战略投资成为推动市场增长的主要动力，其交易额规模突破千亿美元大关，同比增长超过一倍。
超大型并购交易引领市场增长
上半年期间，市场共达成20宗超大型并购交易，单宗交易金额均超过10亿美元。这一数量远超去年同期水平，成为推动整体交易额增长的重要因素。从行业分布来看，高科技领域特别是半导体行业表现突出。
大健康和工业领域同样成为超大型并购的主要赛道。这些行业的集中表现与国家战略导向形成呼应关系。境内战略投资者在这些领域的积极布局，体现了对未来发展前景的看好。
DeepSeek等颠覆性技术的推出为高科技行业注入新活力。这种技术创新不仅激发了行业内的并购需求，也通过技术外溢效应带动传统产业的数字化转型。香港资本市场估值回升和IPO市场恢复为并购活动提供了良好的金融环境。
多元化投资主体推动市场活跃
风险投资在财务投资者中表现亮眼，受人工智能、机器人技术等新兴科技领域投资热点推动。相关领域的交易量持续增长，并维持在长期历史高位。这种持续的投资热情反映了市场对新兴技术发展潜力的认可。
私募股权基金的退出活动表现强劲，随着经济趋势向好和市场情绪提升。投资者积极寻求退出机会，通过并购交易实现资本增值。并购交易已成为私募股权基金最主要的退出方式，占比达到最高水平。
通过香港联交所上市退出也呈现积极态势。今年有望迎来过去十年中表现最佳的一年，为私募股权基金提供了多元化的退出选择。中国内地企业海外并购在上半年出现回暖迹象，共达成3宗超大型海外并购交易，均发生在英国、德国和法国等欧洲主要市场。
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