6月20日，苏州科德教育（300192）科技股份有限公司（以下简称“科德教育”，300192）发布公告称，公司控股股东、实际控制人吴贤良与十堰中经和道企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“中经和道”）终止股份转让协议，原计划以14.72元/股、总价11.42亿元转让上市公司7758.43万股股权（占总股本23.57%）的控制权变更事项正式搁浅。
回溯本次交易，2025年5月21日科德教育曾披露公告，吴贤良拟通过协议转让方式将公司控制权转让给中经和道。若交易完成，中经和道将成为公司控股股东，这被市场解读为科德教育在职业教育转型关键期引入战略投资者的重要举措。然而仅时隔一个月，双方便终止交易，公司控制权仍归属于吴贤良。
从基本面来看，科德教育前身为油墨化工企业，2017年通过收购陕西龙门教育科技有限公司切入职业教育领域，形成“油墨化工+职业教育”双主业格局。财务数据显示，2024年公司实现营收7.95亿元，其中教育业务的毛利率达46.28%，显著高于油墨业务22.27%的毛利率；但2025年一季度，公司营收与净利润同比分别下滑2.27%、6.80%，主要因油墨业务受春节提前影响出现季节性波动，报告期内销售收入下降。
福州公孙策公关咨询合伙人詹军豪向《证券日报》记者表示，科德教育所处的职业教育细分领域，正面临K12转型机构涌入与企业培训需求升级的双重挑战。他进一步分析，控制权维持现状虽增强了股权结构稳定性，但也意味着公司短期内缺乏外部战略投资者的资源注入，或存在技术研发与校区扩张的资金压力。
值得一提的是，近年来，科德教育已尝试将AI（人工智能）技术应用于教学场景，而随着人工智能、虚拟现实等技术在实训环节的渗透加速，具备“教育+技术”双轮驱动能力的企业将占据竞争优势，单纯依赖线下场景的传统职教机构则面临转型压力。
中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平向《证券日报》记者表示，制造业升级背景下，工业互联网、新能源汽车维修、数字媒体技术等领域的技能培训需求正快速爆发，叠加“职教高考”制度推广，具备学历教育资质的职教集团将在中职—高职—职业本科贯通培养中抢占先机。对科德教育而言，当务之急是三方面布局，聚焦制造业高技能培训，与头部企业共建产业学院，强化“订单式”培养能力；加大智能化教学产品研发投入，形成差异化技术壁垒；优化融资结构，通过引入产业资本、发行专项债等方式缓解资金压力。
众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜认为，职业教育赛道长期逻辑未变，但已进入“精耕细作”时代。科德教育能否在技术赋能与产教融合中找到突破口，将直接影响其在行业变革中的地位。投资者需关注公司后续战略调整及校企合作项目落地进度，理性看待短期股价波动。
二级市场来看，截至6月20日收盘，科德教育股价报13.79元/股，下跌1.5%，总市值为45.39亿元。
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